歐洲中部時間12月19日，薩博的所有人瑞典汽車宣布，薩博汽車以及兩家相關零部件公司——薩博汽車模具公司和薩博動力總成公司已向瑞典地方法院申請破產，法院于當日同意薩博汽車的申請，宣布薩博汽車破產，并委任了兩名破產管理人。
為了迎娶薩博汽車這位“美嬌娘”，龐大集團此前已經提前支付了4500萬歐元的彩禮，薩博汽車的破產，意味著龐大集團有可能面臨“人財兩失”的局面。而龐大集團的最新股價也跌至6.18元/股(復權價15.42元/股)，較45元/股的發行價縮水超過65%。
龐大集團錢從何來
實際上，今年5月16日，龐大集團通過“二道販子”荷蘭世爵介入到薩博汽車的收購案時，業界對這起跨國汽車并購案的質疑聲就一直沒有停息過。
根據雙方達成的協議，龐大集團出資6500萬歐元購買世爵汽車24%股份，同時將最多出資4500萬歐元購買薩博品牌。2010年初，世爵從通用手中收購薩博業務，僅僅付出了7400萬美元(約合5666萬歐元)的代價，難怪世爵汽車CEO兼薩博汽車董事長維克多?穆勒得意地向外界炫耀：“我可能是一個糟糕的經理，但我很善于籌集資金。”這一切，無疑要歸功于他在中國找到了一家合作伙伴。
業界質疑龐大集團的理由十分充分。首先，龐大集團是一個憑借汽車銷售起家的貿易公司，本身并不具備汽車生產資質，其管理團隊此前也沒有汽車制造行業的經驗。但是龐慶華給出的觀點似乎也站得住腳：參股汽車制造企業，只為獲得更大的話語權，然而為了能有說話的權力，就掏出超過1億歐元的真金白銀，這個代價未免也太過昂貴了。
其次，在龐大集團花費巨資收購薩博之前，公司剛剛通過IPO募得60億元人民幣，結果上市當日股價重挫23.16%，創下了1996年以來上市新股的首日最大跌幅紀錄，勇奪“破發王”頭銜。而在龐大集團的招股說明書中，募集資金將用于新建和改建經營網點項目以及補充營運資金，并沒有資產收購等項目。因此龐大集團拿出4500萬歐元(約合人民幣3.7億元)收購薩博，有更改募投項目的嫌疑。面對外界的這種觀點，龐大汽貿集團董事會秘書王寅在接受采訪時表示，投向薩博的3.7億元人民幣，是從龐大汽貿集團去年12億元人民幣的利潤中拿出來的。言下之意，這筆錢是上市之前掙的，我們愛咋花就咋花。
然而龐大集團在上市招股說明書中，曾經這樣寫道：“經本公司于2010年2月22日召開的2009年年度股東大會批準，本次發行完成后，本公司發行前的滾存未分配利潤由本次發行后的新、老股東共享。”
倉促的董事會議
作為一個高達3.7億元人民幣的項目，龐大汽車投資薩博汽車有沒有經過股東大會的批準呢？記者在龐大汽貿集團股份有限公司的官方網站中，沒有查詢到自上市后至5月16日之間，龐大汽車有進行過股東大會表決的記錄。而在5月16日，龐大集團舉行了第二屆董事會第三次會議。從會議記錄上來看，這次董事會會議進行得十分倉促，召集會議的書面通知5月15日才匆匆發出，有不少董事會成員來不及趕到現場，導致了這次會議只能通過通訊方式召開。這么一場草草舉行的董事會會議，審議的議題卻十分重大：不僅審議并通過了上市公司的公司章程，更是在這次會議上審議并通過了龐大集團和世爵達成的關于購買薩博資產的協議，同時還授權龐大集團董事長龐慶華全權負責開展和推進相關合作事宜。在本次會議的會議記錄上，代表中小股東的五名獨立董事，對于涉及全體股東利益的收購事項，沒有表示任何的反對意見，所有議案均獲得全票通過。
數額如此龐大的投資，竟然發生在未經股東大會同意的情況下，事后龐慶華本人在接受媒體采訪時甚至承諾：“如果龐大集團投資失敗，我自己出錢來承擔后果。”12月20日，一位龐大集團的小股東在得知3.7億元的投資可能會打水漂時，憤怒地向記者表示，希望龐董事長能夠履行承諾，自掏腰包為自己的行為買單。
世爵公司實乃掮客
受到金融危機的嚴重影響，曾經以薩博汽車拯救者自居的通用汽車自顧不暇，當確定了在全球范圍內收縮業務的戰略后，尋找薩博汽車的接盤者迅速提上了通用的日程。
吉利收購沃爾沃以后，瑞典方面開始討論中國汽車企業收購薩博的可能性。一位知情人士告訴記者，實際上最先收到并購意向的是和通用公司關系密切，且一直代理薩博國內銷售業務的上海汽車，但是上海汽車對于薩博品牌沒有太大的興趣。隨后的2009年年底，北汽耗資2億美元買下了薩博汽車的一部分非核心資產，包括整車和發動機部分的技術產權，但是對薩博汽車的核心資產包括工廠、生產線及員工卻敬而遠之。
2010年年初，通用宣布，將薩博出售給荷蘭跑車生產商世爵，世爵向通用支付至少7400萬美元現金，同時歐洲投資銀行將提供由瑞典政府擔保的4億歐元貸款。收購完成后，薩博將被改組成一家名為saabspykerAutomobiles的新公司，而通用汽車將持有新薩博3.26億美元的可贖回優先股。
后來發生的事情證明，熟悉中國汽車市場的世爵公司，成功地扮演了一名掮客的角色。先是將薩博推銷給華泰汽車，當華泰未能在10天內將3000萬歐元打入世爵賬戶時，世爵方面立即單方面撕毀了與華泰的協議，轉投龐大集團的懷抱，龐大集團隨即以“購車款”的名義向世爵方面支付了4500萬歐元。為了促成這筆買賣，世爵方面甚至將公司名稱改為瑞典汽車。10月28日， 龐大汽貿和青年汽車與瑞典汽車簽署備忘錄，將以1億歐元價格買下薩博100%的股權。
不幸的是，盡管龐大集團和世爵方面打得火熱，薩博的實際控制方通用公司，始終不同意收購計劃，甚至不惜令薩博破產來破壞這起并購。于是，這場“2011年全球汽車行業并購案的年度大戲”最終演成了一場鬧劇。
相關閱讀：
擬追回4500萬歐元 龐大參與薩博破產
http://m.omaae.com/industry/201112/278515.html
青年獲鳳凰平臺/龐大討債 薩博申請破產
http://m.omaae.com/industry/201112/277867.html
