[汽車之家行業]2023年即將結束，年初開打的汽車價格之戰，持續至今已整整一年，從造車新勢力到傳統燃油車企，各大廠商都使出渾身解數，甚至不惜以負毛利賣車，“以價換量”成為今年眾多車企的銷售策略。市場早有猜測2023年是新能源汽車加速淘汰的一年，也是頭部玩家確立市場地位的一年。那么，價格戰走到今天，市場淘汰了誰，誰又是最后的贏家？
一場由特斯拉打響的價格戰
今年1月6日特斯拉吹響價格戰的號角，特斯拉中國全系調低售價，Model 3起售價降到22.9萬元，Model Y起售價降至25.9萬元，降幅6%至13.5%，創下歷史新低位。隨后1周，賽力斯旗下問界車系立即降價3萬左右，是第一個跟隨降價的新能源品牌。隨后小鵬、零跑汽車立馬跟上，小鵬G3(參數|詢價)i降價2-2.5萬元，成為第一批加入價格戰的新勢力車企。2月份比亞迪啟動年內首次降價，推出“油電同價”策略，低配版秦PLUS DM-i售價降至不足10萬元。3月燃油車加入價格戰，湖北政企合力，省政府對汽車企業提供大幅補貼。以東風汽車為例，聯合補貼的優惠力度就可高達9萬元，相當于購車打6折。
這場聲勢浩大的“燃油車去庫存”運動，極大的分流了購車人群。同時，車市的”降價預期”在購車客流中逐步形成，這種“買漲不買跌”的觀望態度加劇了車企的銷售壓力。 6月，曾經宣稱不會造售價低于30萬的蔚來終于坐不住，全系新車售價減3萬，售價首次跌破30萬，入門級ET5指導價為29.8萬元。
下圖：主流車企年初至今的降幅，來源公開資料
整車終端折扣率，在2022年到達階段性底部后，2023年全年一路走高。根據thinkercar折扣數據，截至11月下旬，整體行業折扣率是12.62%，燃油車的折扣率14%，遠高于新能源車的9.3%。無論燃油車還是新能源車的折扣率，目前趨勢上都還看不到拐頭的跡象。
下圖：2023年整車折扣率一路走高，來源民生證券研究院
價格戰既有宏觀原因，也有微觀因素
汽車作為大件商品，價格走勢是宏觀經濟的晴雨表，既受到經濟周期和居民收入預期的影響，又受到一般供求關系的影響。中國人口在2021年到達頂峰之后一路走低，20-49歲年輕人口數量出現下滑，而這一年齡段人口也恰恰是主力的購車人群。需求減少，價格自然起不來。
從行業層面看，2023年是行業進入百花齊放的新階段，市場供應大幅增加，有互聯網思維的造車新勢力入局，加快了新車上市和產品迭代的周期，強化了市場競爭。僅僅2023年，行業就上市了110款全新車型，刺激了行業內的激烈競爭。根據安信證券的預計，2024年全新車型上市數量將下降到78款，明年車企將走向分化，行業開始進入到淘汰和出清的階段。回過頭看，或許2023年將是中國新能源汽車行業發展歷史上，競爭最為激烈的一年。
從汽車經銷商庫存指數可以看出，經銷商近3年一直處于高庫存的狀態，過高的庫存導致經銷商有去庫存的壓力。年初的價格戰確實對銷量起到了一定的作用，汽車經銷商庫存指數一度從60跌落近50附近，而下半年指數又再次回升。（經銷商庫存指數以50%作為枯榮線，高于50%認為是庫存過高，需求低迷，汽車行業處于不景氣狀態）。
下圖：2023年汽車經銷商庫存指數長期高于枯榮線，來源中國汽車流通協會
價格戰打到今天，誰是贏家？
一整年轟轟烈烈的價格戰，給各個車企帶來了什么？如果從整個行業來看，銷量排名前5（CR5）和前3（CR3）的車企市場份額依然穩定在40%和28%左右，似乎沒有出現行業大規模出清的情形。但如果分車企來看，可以明顯看出行業開始出現市場份額向頭部車企集中，進入到強者恒強的局面。
今年前10個月，在新能源乘用車市場中，比亞迪的市場份額從2021年的19.5%快速上升到36%，CR5從53.4%略升至62%。今年前10個月除了理想汽車份額略有上升，新勢力中的蔚來、零跑、小鵬等均出現下跌。
下圖：頭部車企份額集中度提升，來源中汽協，五礦證券研究院
卷不起躲得過，出口是逃避內卷的方式之一
激烈的價格戰讓行業龍頭得益，腰部及以下車企要獲得生存，出口或是一個逃避內卷的方式。在國內新能源掉隊嚴重的奇瑞汽車，今年就是靠著出口擠進2023年1-11月零售銷售排行榜前10。
和國內汽車行業價格一降再降的市場形成鮮明對比的是，我國汽車出口的單價穩步提升，由2019年的1.3萬美元提升到了2023年上半年的2萬美元，其中出口到英國、西班牙、比利時、俄羅斯等國家的單車價格較高。上汽集團曾經在上半年業績會上提到，海外業務貢獻了大約10億元，單車利潤在1800元左右。長城汽車在俄羅斯的工廠上半年帶來了利潤13.58億元，凈利率高達20.1%。
下圖：中國汽車出口單價穩步上升，來源平安證券研究院
中國在2023年一季度一舉超過日本，成為全球最大的汽車出口國。汽車之家認為中國乘用車出口大幅增長，一方面是因為自主品牌在技術創新、質量品質控制、外觀設計都有一定競爭力，特別是新能源汽車的生產和制造，擁有較為完整的產業鏈，在智能化、電動化方面較為領先。另一重要的因素是俄烏戰爭導致歐美、日韓等汽車企業擔憂地緣政治，都退出了俄羅斯市場，中國企業趁次機會大舉進入搶占市場份額。
下圖：2023年一季度中國超越日本成為全球最大的汽車出口國，來源FT
去年俄羅斯市場市占率前十中的豐田、現代、起亞、大眾汽車，到了2023年前九個月市占率排名均不在列，取而代之的是中國車企的奇瑞、長城、吉利、長安汽車等。
下圖：外資車企退出俄羅斯市場，來源安信證券研究院
回望即將結束的2023年，價格戰從年初開始幾乎沒有間斷，所有車企都疲憊不堪。展望未來，價格戰或還將持續，由于碳酸鋰價格持續下降，電動車相比傳統燃油車，價格或還有繼續下降的空間。比亞迪等頭部車企，由于擁有較大的規模優勢，使得汽車盈利較厚實，相比中小品牌車企，還具備降價的實力。2024年最終格局將逐步優化，一線的龍頭車企也將慢慢浮現，行業逐步進入出清的階段。
換言之，中國車市不需要那么多的車企，明年又將是一場腥風血雨。（文/圖 汽車之家 吳沛哲）