[汽車之家行業(yè)] 眾所周知，近年來(lái)新能源成為新車市場(chǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力之一，各大汽車廠商也以此為轉(zhuǎn)型和發(fā)展的重要方向。2023年10月，新車市場(chǎng)中新能源滲透率已達(dá)37.8%，預(yù)計(jì)2025年月度滲透率將超過50%。新車的新能源化必然會(huì)帶動(dòng)二手車市場(chǎng)新能源化變革，未來(lái)新能源汽車也必將成為二手車交易的主力。
為此，汽車之家研究院發(fā)布《新能源二手車供需及殘值洞察》報(bào)告，旨在為尚在發(fā)展初期的新能源二手車行業(yè)提供基礎(chǔ)分析洞察及發(fā)展建議。
一、新能源二手車供需分析
■ 新能源二手車發(fā)展落后新車2-3年周期
根據(jù)中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的新能源二手車交易數(shù)據(jù)，二手車新能源滲透率在2023年持續(xù)攀升，從年初的3.8%一路走高至5.9%。對(duì)比來(lái)看，新車新能源滲透率早在2020年下半年就開始快速爬坡。這意味著，二手車市場(chǎng)相對(duì)于新車市場(chǎng)有2~3年的時(shí)間差。
目前，新能源汽車保有量?jī)H2000萬(wàn)輛，而汽車保有量已突破3.3億輛，新能源車保有量仍處于低位。保有量意味著二手車市場(chǎng)的流通基盤量，可見新能源二手車仍處于積累過程中。
■ 新能源二手車“供需不平衡”
汽車之家二手車大數(shù)據(jù)顯示，新能源二手車的供給（即線上車源量）占比為4.6%，與二手車交易量中新能源占比基本持平。但是，在需求端，也就是用戶購(gòu)買新能源二手車的意向占比卻達(dá)到了9.5%，將近是供給端的2倍。可見，新能源二手車的交易體量受限于供給端，整體呈現(xiàn)出“需求大于供給”的特征。
-級(jí)別：微型車供給充足，但中型以上需求旺盛
從級(jí)別市場(chǎng)來(lái)看，新能源供給情況與燃油車完全不同。燃油二手車供給以緊湊型車和中型車為主，在整體燃油二手車供給中的比例幾乎達(dá)到50%。反觀新能源二手車的供給情況，微型車占最大比重，占比超過20%。這一級(jí)別是由五菱創(chuàng)造出來(lái)的5萬(wàn)元以下的低端車市場(chǎng)，在2021~2022年的新車市場(chǎng)中，這一級(jí)別占據(jù)了很大的市場(chǎng)份額，所以能夠?yàn)槎周囀袌?chǎng)提供大量的車源供應(yīng)。
但需求端的結(jié)構(gòu)卻不相同。中型、中大型及以上級(jí)別是新能源二手車需求的主要聚集市場(chǎng)，不論是轎車還是SUV，均呈現(xiàn)需求大于供給的顯著特征，且近兩年處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，尺寸升級(jí)尤為明顯。
幾年前，新能源新車市場(chǎng)經(jīng)常被形容為“啞鈴型”結(jié)構(gòu)，兩頭大、中間小。但伴隨新能源市場(chǎng)的逐漸發(fā)展，特別是像比亞迪這樣的品牌實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品全面布局，整體新能源市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨同于燃油車，緊湊型市場(chǎng)占比最大、小型車市場(chǎng)逐漸成長(zhǎng)。對(duì)于新能源二手車市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，根據(jù)2-3年的滯后期，汽車之家研究院判斷，25年后新能源二手車市場(chǎng)的需求將逐漸趨同于當(dāng)前新能源新車銷量結(jié)構(gòu)。
-價(jià)格：15萬(wàn)以上高價(jià)市場(chǎng)供不應(yīng)求
分價(jià)格段來(lái)看，15萬(wàn)以上的價(jià)格段市場(chǎng)需求均高于供給，高價(jià)位段市場(chǎng)供給明顯不足。從新車角度來(lái)說(shuō)，整體市場(chǎng)將遵循消費(fèi)升級(jí)、價(jià)格持續(xù)向上的發(fā)展趨勢(shì)，5萬(wàn)元以下的低端市場(chǎng)飽和后將會(huì)逐漸萎縮。汽車之家研究院發(fā)現(xiàn)，2022年以來(lái)，新車市場(chǎng)在10萬(wàn)以下已經(jīng)出現(xiàn)明顯的萎縮，這種現(xiàn)象也已經(jīng)傳導(dǎo)到了二手車市場(chǎng)。
同時(shí)可以看，10-20萬(wàn)價(jià)格段的新能源二手車需求是連續(xù)兩年持續(xù)增長(zhǎng)的，這驗(yàn)證了新能源市場(chǎng)從啞鈴型向橄欖型的發(fā)展特征；而在15-30萬(wàn)市場(chǎng)，無(wú)論從需求增長(zhǎng)趨勢(shì)、還是供需差距的角度，都是值得關(guān)注和重點(diǎn)投入的機(jī)會(huì)市場(chǎng)。
-能源類型：增程供需增速最高，插混增長(zhǎng)動(dòng)力不足
從年度復(fù)合增長(zhǎng)率看增速趨勢(shì)，增程式二手車供給和需求的增速都最高，插混增速不及純電；從市場(chǎng)份額角度看，新車市場(chǎng)上插混占比已經(jīng)超過24%，純電下降到68%，而二手車市場(chǎng)純電市場(chǎng)達(dá)74%，插混占比僅18%。
新能源新車市場(chǎng)上，從22年到23年，插混增速最高，純電增速已大幅放緩，市場(chǎng)的增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)來(lái)自插混。
用戶在成長(zhǎng)：當(dāng)新能源的滲透率超過30%，也就意味著新能源市場(chǎng)的用戶不再是最早一批嘗鮮用戶，而是進(jìn)入到早期大眾階段，這些用戶更多的考慮電動(dòng)化、智能化和里程焦慮、補(bǔ)能焦慮的平衡。
插混產(chǎn)品擊中搖擺用戶：得益于插混產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的陡變，油電同價(jià)概念的普及，新車市場(chǎng)通過插混產(chǎn)品轉(zhuǎn)化了在燃油車和新能源車中的搖擺用戶。
在新能源二手車市場(chǎng)上，目前插混和油車相比的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)被弱化，還未成為增長(zhǎng)的核心驅(qū)動(dòng)力。
-品牌表現(xiàn)：頭部品牌需求旺盛，新勢(shì)力中“蔚小理”需求較大
比亞迪和特斯拉在二手車市場(chǎng)上是絕對(duì)的頭部品牌，供需均遠(yuǎn)超其他品牌。其中，比亞迪供給充足、需求大；特斯拉需求旺盛，供給不足。在供需均衡線以上的品牌是需求大于供給的品牌：BBA——雖然BBA在新能源產(chǎn)品和技術(shù)上并沒有形成領(lǐng)先的優(yōu)勢(shì)和獨(dú)特的標(biāo)簽，但是依靠多年對(duì)用戶心智的影響和品牌價(jià)值的積累，仍然有著堅(jiān)定的用戶基礎(chǔ)。另外比較亮眼的是新勢(shì)力蔚小理，三家都是需求遠(yuǎn)超車源供給的品牌。
-車系需求：新能源車系需求梯度明顯，特斯拉占據(jù)主導(dǎo)
從車系維度看，二手車需求集中度高，需求TOP10車系占據(jù)了近40%的需求。
同時(shí)，消費(fèi)者對(duì)新能源二手車的需求呈現(xiàn)出明顯的梯度分布：特斯拉兩款產(chǎn)品聚集了核心需求，與其他車系拉開巨大差距，獨(dú)霸第一梯隊(duì)；除特斯拉外，需求TOP10車系均來(lái)自于中國(guó)品牌，足見中國(guó)品牌新能源車的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
-區(qū)域情況：TOP10省份集中度下滑，大供給即大需求省份
隨著新能源滲透率穩(wěn)定上升，逐漸滲透到更多低線城市，銷售區(qū)域也更加分散，Top10省份集中度在供需端都呈下滑趨勢(shì)；同時(shí)，大供給即大需求，新能源車基本實(shí)現(xiàn)省份內(nèi)部消化；而浙江、湖北、四川是供給缺口比較大的三個(gè)省份，需要更多的車源流入。
二、新能源二手車保值率分析
■ 新能源保值率22年呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，23年受新車降價(jià)影響持續(xù)下滑
新能源二手車的保值率一直被詬病，也成為影響新車銷售的原因之一。據(jù)汽車之家研究院數(shù)據(jù)，22年新能源二手車的1年保值率在穩(wěn)定上升，但23年受到新車市場(chǎng)持續(xù)降價(jià)潮影響，不論是新車還是二手車保值率都出現(xiàn)了下滑。
■ 中國(guó)新勢(shì)力產(chǎn)品保值率一度趨近于豪華品牌，合資品牌保值率最低
豪華品牌保值率最高，和選裝較多有直接的關(guān)系；新勢(shì)力保值率表現(xiàn)突出，產(chǎn)品保值率一度達(dá)到豪華品牌水平；合資的保值率在今年出現(xiàn)大幅下滑，一方面合資品牌新能源在新車市場(chǎng)并未取得實(shí)質(zhì)性突破，另一方面在新車市場(chǎng)的持續(xù)降價(jià)也直接導(dǎo)致了保值率的進(jìn)一步下滑。
就保值率分布區(qū)間來(lái)看，新勢(shì)力品牌的保值率分布在50%-80%，而合資品牌中有14%的1年保值率不足50%。
建議：
■ 綜上新能源二手車供需及殘值情況，汽車之家研究院提出新能源二手車市場(chǎng)發(fā)展三個(gè)關(guān)鍵詞，為行業(yè)發(fā)展提供參考建議：
關(guān)注——新車市場(chǎng)滲透率的持續(xù)爬升必定推動(dòng)新能源二手車發(fā)展，擁有巨大增長(zhǎng)空間，新能源二手車市場(chǎng)規(guī)模雖然仍處在地位，后續(xù)發(fā)展值得行業(yè)更多關(guān)注；
成長(zhǎng)——目前市場(chǎng)仍處于發(fā)展初期，新能源二手車容易受品牌競(jìng)爭(zhēng)、新車價(jià)格、產(chǎn)品迭代的影響，對(duì)交易量及交易價(jià)格產(chǎn)生較大波動(dòng)；
機(jī)會(huì)——新能源二手車供需錯(cuò)位將中長(zhǎng)期存在，具備市場(chǎng)機(jī)會(huì)；挖掘機(jī)會(huì)，獲得更高收益。
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