[汽車之家 行業]進入9月，全球股市漲跌互現十分熱鬧，資本市場也是幾家歡喜幾家愁。其中令人矚目的是，已經登頂全球車企市值第一寶座的特斯拉，在一夜之間股價驟降，市值蒸發掉了近800億美元（相當于福特與通用汽車的市值總和）。今天，我們將就特斯拉和它的“朋友圈”為主題，看看這些企業最近都發生了些什么大事？
★市值蒸發超800億美元，特斯拉開始“割韭菜”？
『特斯拉近期K線圖』
這幾天特斯拉【TSLA.O】的日子似乎過得有些跌宕起伏，自8月31日股票按照1:5的比例進行拆分后，當天股價上漲了12%，但拆分改變的僅僅是股票面值，股東權益與公司的資本結構并不會發生變化。進入9月后，特斯拉股票的上漲勢頭逐漸放緩，從歷史最高點502.49美元一路跌至9月8日收盤價330.21美元，跌幅高達34%。尤其是9月8日當天，特斯拉單日跌幅達21.06%，市值蒸發約800億美元。究竟是什么原因令一路高歌的特斯拉突然被扼住了喉嚨？端倪要從特斯拉近期發生的兩件大事中說起。
☆產銷量成為“絆腳石”？
從今年第二季度產銷量來看，特斯拉累計產量82272輛，環比第一季度下滑20%；銷量雖然達到90891輛，但環比第一季度僅上漲3%。最新的市場調研數據顯示，特斯拉已占據美國本土電動車領域近80%的市場份額。顯而易見，特斯拉對于美國市場的開發已經過于成熟，馬斯克亟需開辟他的“第二戰場”，帶領特斯拉走上新的銷量增長階段。
那么歐洲市場的“戰況”如何？顯然這里也并沒有令特斯拉走上一帆風順的道路。在各國政府大額補貼的影響下，2020年上半年歐洲純電動汽車的注冊量相比去年同期增長了34%，而同時期特斯拉的注冊量卻下降了18%。數據顯示，特斯拉的歐洲市場份額跌幅超過了50%。此外，受到政策、環境及文化等多方面因素影響，歐洲市場的主要暢銷車型集中在本土產品上，特斯拉作為“外來戶”的天然劣勢也為其市場份額的下挫埋下了伏筆。值得一提的是，許多唱衰特斯拉的做空機構也借機紛紛下場，一定程度上導致了特斯拉的股價下挫。
☆落選標普500，意外還是必然？
9月8日，已經登頂全球車企市值第一寶座的特斯拉落選標普500成分股，消息公布當天也令其股價創下歷史最大跌幅。事實證明，標普500成分股并未將市值、連續4個季度盈利等硬性指標作為考核的唯一標準。
業內人士分析指出，特斯拉的盈利能力或許是此次落選的一大核心要素。二季度財報顯示，特斯拉依靠出售碳積分入賬4.28億美元，對比第二季度凈利潤1.2億美元的最終結果，很顯然賣車并不是特斯拉主要的盈利來源。盡管二季度受到一定的疫情影響，但從長遠來看，售賣碳積分并不是長久之計。隨著各家車企電動化戰略規劃的逐步推進，碳積分也將逐漸失去此前炙手可熱的追捧地位。一旦失去這只“利潤奶牛”，特斯拉的經營業績勢必會受到嚴重影響。從標普500成分股往期的入選企業來看，長期穩定的盈利能力是重要的認證因素之一。
☆“翻身仗”迫在眉睫
那么特斯拉將如何打好這場“翻身仗”？中國市場在這時開始逐漸走入人們的關注目光之中。在未來5到6年，中國市場將分走全球40%的電動車銷量，相較美國、歐洲等市場前景更加廣闊且具有潛力，隨著上海超級工廠Model 3產量的大幅提升，特斯拉也將中國市場作為了重點發展地區之一。此外，上海超級工廠二期工廠即將竣工，未來會擔負起Model Y的生產工作，將為特斯拉的銷量再添新的助推力。最快明年一季度，我們就能迎來Model Y的交付。
『Model Y』
除了產品方面的布局，特斯拉在新基建上也不甘示弱。2020年，特斯拉計劃在中國布局4000座超級充電樁，并加速推進V3超級充電樁的普及工作。對于電動車充電基礎設施的推廣能夠很大程度上增強消費者的購車意愿，這也同樣會成為特斯拉提振銷量的一大助力。
此外，搭載磷酸鐵鋰電池的Model 3即將在不久后實現交付，屆時，我們預計國產特斯拉Model 3的制造成本會進一步降低，但在性能上未打折扣。不管資本市場如何風云變幻，消費者的最終訴求都是買到性價比高、質量有保障的產品。主營收入中占據大頭的汽車銷售仍然是特斯拉經營環節的重中之重，當務之急還是要賣更多的電動車給消費者。
8月，特斯拉在中國市場交付新車1.18萬輛，環比7月增長7%，作為正在崛起的汽車市場，中國市場勢必會為特斯拉的市值增長貢獻出重要力量。或許下一次市場份額的統計數據中，中國市場將成長為支撐特斯拉盈利上漲的中堅力量。
★“特斯拉供應商”光環背后，寧德時代何去何從？
特斯拉的神奇之處在于，不僅自己的市值一路上漲，還帶動了周邊“朋友圈”的聯動，福耀玻璃、均勝電子等等上市公司都被圈在了特斯拉的“勢力范圍”內?，F階段，受到疫情等多方面因素影響，特斯拉更加意識到“朋友圈（供應鏈）”多元化為企業帶來的更多選擇。為最大幅度降低成本，特斯拉開始與電池廠商深入進行研發合作。
2020年初，特斯拉與寧德時代【300750.SZ】先后官宣，寧德時代成為繼松下、LG化學之后的第三家特斯拉動力電池供應商。據了解，國產特斯拉Model 3將會率先配套寧德時代的磷酸鐵鋰電池，新車預計在2020年底或2021年初推出，屆時可能會帶動一波股價行情上漲。
說到磷酸鐵鋰電池，盡管在2019年，國內市場磷酸鐵鋰電池的裝機量僅有三元鋰電池的一半，但在進入2020年后，一直以三元鋰電池作為核心產品的寧德時代開始變革技術路線，磷酸鐵鋰電池的地位有所上升。最顯著的表現就在于上文提到的為國產Model 3提供配套磷酸鐵鋰電池，據了解，2020下半年，寧德時代已開始釋放有關特斯拉的大額訂單。
『國產Model 3』
作為整車成本占比近50%的核心零部件，動力電池的成本問題一直為消費者所關注，磷酸鐵鋰電池一旦得到推廣，能夠大大降低新能源汽車的制造成本。這也使得大家紛紛猜測，隨著搭載磷酸鐵鋰電池的國產Model 3問世，其產品價格是否會進一步下探的關鍵所在。
雖然磷酸鐵鋰電池的崛起能夠大幅度降低新能源汽車的成本，但寧德時代顯然不會將雞蛋放在一個籃子里，續航里程、安全性能、工廠產能、企業需求等等問題都在寧德時代的考慮范圍之內。近日，關于NCM811電池的傳聞甚囂塵上，也令寧德時代的股價產生了一股不小的波動。
☆與NCM811電池的“愛恨情仇”
『寧德時代近期K線圖』
9月7日，寧德時代單日暴跌8.74%，報收186.4元/股，公司市值在一日內跌去400億元人民幣。難道是特斯拉的波動跨越大洋彼岸影響到了寧德時代？答案當然是否定的，至少不會這樣顯著。那么究竟是什么原因令創業板龍頭股寧德時代“折戟”？這要從一則新聞說起。
短短兩個月時間內，采用寧德時代NCM811電池的廣汽新能源汽車連續起火3次。甚至有市場傳聞稱：寧德時代“不行了”，公司決定放棄研發811電池。
『寶馬iX3』
有道是“三人成虎”，深諳謠言殺傷力的寧德時代立刻對外透露，公司絕對不會放棄811電池，該技術已獲得眾多車企的認可，未來將在更多車型上搭載應用。9月13日，華晨寶馬旗下首款國產純電動SUV車型iX3正式在國內首發亮相并開啟預售，新車型使用的正是寧德時代NCM811電芯，也算是成功為其產品做了一次背書。
但耐人尋味的是，在發布會現場，寶馬集團方面對外強調，iX3的電芯是由寧德時代供貨，但整個電芯的封裝、整套控制系統的設計和研發工作，都是由寶馬內部研發團隊親自主導完成。那么我們是不是可以理解為，寶馬集團更加信任自己團隊對于安全性及電池成熟度的把控。對于寧德時代而言，811電池究竟是否真的能夠保證安全，市場和消費者還能不能將車輛和人身安全托付給這樣的電池技術？
☆來自外部的“瘋狂反撲”
而令寧德時代“夜不能寐”的事件何止一個811電池？日前，中國市場8月動力電池裝機量出爐，盡管寧德時代裝機量排名第一，但這個第一的含金量卻不如往昔。
數據統計，在全球范圍內，寧德時代市場份額排名已被LG化學反超，前七個月，寧德時代以1.4個百分點的微弱劣勢落后于LG化學。中國市場以其龐大的市場基數和本地產業鏈優勢，才對寧德時代起到了一定的支撐作用，如果一味沉醉于國內市場的優勢地位，勢必錯失全球市場頭把交椅的穩固地位。
『五菱宏光MINI EV』
不僅如此，從國內市場來看，競爭不僅僅來源于外部環境。乘聯會統計數據顯示，上市僅兩個月的五菱宏光MINI EV車型8月銷售新車1.5萬輛，這樣的銷售成績也令配套供應商水漲船高：為五菱宏光MINI EV配套動力電池的供應商星恒電源，其動力電池裝機量同比暴增1309倍，位列當月電池裝機量第六位。盡管單一企業的裝機量與寧德時代相比仍差距較大，但黑馬多了，市場份額的激戰也不容小覷。
☆寧德時代：咬定811不放松
如何才能從血雨腥風的市場競爭中殺出一條血路？寧德時代選擇了堅持研發NCM811電池這條路。其實細究起來，NCM811電池化學材料配比十分巧妙，在提高鎳含量的同時降低了鈷和鋰的含量，這樣的配置能夠同時提升電池能量密度及續航里程。
『Aion S（埃安S）』
眾多車企對此頗為認同，為迎合消費者對于續航里程的追求，已經紛紛轉投到NCM811電池的懷抱。以廣汽新能源為例，2020年1-8月共售出新車31685輛，同比去年大漲68.4%，從銷量表現及消費者口碑來看，廣汽新能源正是依靠NCM811電池帶來的高續航品質，迅速打開了新能源乘用車市場的大門。
但是新能源汽車發展至今，消費者早已從追求車輛續航里程轉而同時更為關注車輛及電池安全，畢竟續航再長也好，如果動不動就自燃起火，這樣的車輛沒有人敢坐。因此，如果能夠進一步提升NCM811電池的安全性能，那么對于提振寧德時代的消費者信心無疑將會帶來助力。
『先導智能工廠』
另外，在投資策略上，寧德時代將25億全額認購鋰電設備廠商先導智能定增股份。雙方的合作將直接擴大寧德時代的業務增量，對于加大其規模制造能力十分有益。未來，寧德時代在訂單交付、成本控制等方面將會更有話語權，消費者也將更快體驗到全產業鏈布局下寧德時代推出的電池產品與技術。
結語：
不管是特斯拉還是寧德時代，股價變動的背后都隱藏著企業經營動向的變化。以特斯拉為例，德意志銀行于近日預測，特斯拉將在9月22日舉辦的“電池日”上公布重磅消息，并將該股展望從300美元調整至400美元，上調幅度高達33%。我們也可以期待一下，看看特斯拉能否一舉收復此前暴跌的部分失地。
至于寧德時代，進入2020年以來，公司已經與北汽新能源、吉利汽車、戴姆勒等眾多車企展開密切合作，其CTP電池包也已在上述品牌車型中進行批量導入。未來隨著NCM811電池的研發深入，相信會有更多的車企接入寧德時代的產品，9月的股價下挫也是一時之困，寧德時代仍有一定的上升空間及潛力。
除了寧德時代，特斯拉的“個股”朋友圈還延伸到華域汽車（座椅供應商）、海利得（安全帶供應商）、寧波華翔（鋁飾條）、模塑科技（前后保險杠）、岱美股份（遮陽板）等多家企業。不管是特斯拉還是寧德時代，大家所關注的也不僅僅是企業股價的上漲下跌，資本市場如何風起云涌，不如踏踏實實做產品來得可靠。也歡迎大家踴躍留言評論，對于特斯拉和它的“朋友圈”，您有什么不同看法與意見嗎？（文/汽車之家 閻明煒）
京ICP備09113703號-1
信息網絡傳播視聽節目許可證: 0110553
廣播電視節目制作經營許可證
公司名稱：北京車之家信息技術有限公司
中央網信辦違法和不良信息舉報中心
違法和不良信息舉報電話：400-868-5856
舉報郵箱：jubao@autohome.com.cn