[汽車之家 行業] 為解決同業競爭問題，一汽轎車（000800.SZ）發布了遲來已久的置換方案。一汽轎車的重組草案顯示，擬將轎車有限100%股權作為置出資產，與一汽股份持有的一汽解放100%股權中的等值部分進行置換。
其中置出資產為轎車有限100%股權，作價50.88億元，一汽解放100%股權作價270.09億元，二者差額為219.21億元；差額部分，一汽轎車的支付方式為，199.21億元對價由公司以發行股份的形式支付，剩余部分以現金支付20億元。
一汽轎車表示，交易完成后，一汽股份對一汽轎車的持股比例進一步提升，由此前的53.03%增至83.41%，一汽轎車主營業務也將變更為商用車整車研發、生產和銷售。未來，置入資產的盈利能力和資產規模有望進一步提升，為一汽轎車的持續經營提供保障。
從財務數據看，置入資產的一汽解放，其營收和銷量表現相比置出資產更為優質。數據顯示，一汽解放2017年及2018年分別實現營業收入760.31億元、769.85億元，凈利潤25.18億元、23.7億元。銷量方面，2018年全年，一汽解放實現銷售31.3萬輛。
一汽轎車方面的財報數據顯示，2016年至2018年，凈利潤表現分別為虧損9.54億元、盈利2.81億元、盈利1.55億元。2019年上半年，一汽轎車營業收入約107.01億元，同比下降18.28%；凈利潤約964.04萬元，同比下滑88.09%。
此次交易結束后，一汽轎車不僅主營業務將變更為商用車，還將解決其與一汽夏利間的同業競爭問題。據悉，一汽轎車的母公司為一汽股份，母公司旗下還有另一家上市公司一汽夏利（000927.SZ）。兩者皆是生產乘用車的公司。一汽轎車主營業務為開發、制造和銷售乘用車及其配件，公司現有奔騰、馬自達等乘用車產品系列；一汽夏利主要從事汽車整車制造、銷售業務，主要產品有駿派、威志品牌的SUV、轎車等。同一母公司擁有兩家互相競爭的上市公司，便構成了同業競爭問題。
『奔騰T77』
為解決同業競爭問題，2016年6月28日，一汽轎車和一汽夏利同時發布公告稱，一汽股份原計劃在五年內解決其與子公司一汽轎車、一汽夏利同業競爭的承諾無法履行，將承諾期再度延遲三年作為過渡期。2019年6月25日，一汽轎車發布《一汽轎車股份有限公司關于設立全資子公司的公告》，提出“擬以自有資金人民幣5000萬元投資設立全資子公司”。
按照此前發布的《一汽轎車股份有限公司重大資產置換及發行股份和可轉換債券、支付現金購買資產并募集配套資金暨關聯交易預案》，此次成立的“一汽奔騰轎車有限公司”接受一汽轎車的“置出資產”后，其100%股權將過戶至一汽股份。以上便是此次重組方案的主要內容。
有業內人士認為，一汽集團將一汽解放整合進一汽轎車，已明確一汽轎車將作為一汽整體上市平臺，是一汽集團整體上市進程的重要一步。也有人士認為，此次重組方案與一汽集團整體上市關系不大，因為一汽股份旗下還包括一汽大眾、一汽奧迪等優質資產仍未上市。不過可以肯定的是，以后一汽轎車就不再承擔乘用車的生產銷售任務了，未來一汽集團還將如何整合旗下資產，我們將持續關注。（文/汽車之家 宋愛菊）
