[汽車之家行業] 雖然現階段大部分地區排放標準切換完成和政策加碼是利好，但是需求的釋放是一個較長過程，中國車市仍然沒有看到持續的回暖跡象。事實上，中國作為全球的第一大汽車市場，更像是全球車市的一個縮影。在車市寒冬席卷之下，全球主流車企普遍受挫，與之對應的汽車零部件企業也難逃厄運。
汽車之家梳理了全球8家主流零部件企業的財報進行深度解析。從財報中可看出，這8家企業銷售額全線下跌，營業利潤的跌幅更是達到二位數。目前，汽車零部件企業的境況究竟如何？后續將采取哪些措施來度過難關？讓我們一起來看一看！
60s快速了解企業財報的關鍵數據：
1、針對全球主流零部件企業業績下滑，多家企業歸咎于2019年全球經濟發展持續低迷、貿易爭端、歐洲國家債務水平居高不下，以及汽車生產放緩的因素。
2、諸多企業的高管一致認同下半年逆風形勢不會緩解，紛紛調低原先公布的銷售目標預期。
3、盡管車市疲軟，零部件企業在嚴控成本的同時，仍花費巨額資金投入電動化和網聯化的研發，力求把握與創造新的發展機遇。
| 全球主流零部件企業Q2/上半年財報 | |||||||||
| 企業 | 排名 | 2019年第二季度 | 2019年上半年 | ||||||
| 銷售額（億歐元） | 同比 | 營業利潤（億歐元） | 同比 | 銷售額（億歐元） | 同比 | 營業利潤（億歐元） | 同比 | ||
| 麥格納 | 3 | 90 | -1.6% | 6.05 | -16% | 185 | -1.7% | 12.49 | -17% |
| 大陸 | 4 | 113 | -1% | 8.68 | -24.8% | 223 | -0.3% | 17.52 | -20% |
| 采埃孚 | 5 | / | / | / | / | 184 | -1.7% | 6.50 | / |
| 佛吉亞 | 9 | / | / | / | / | 98 | -1% | 6.46 | -0.3% |
| 巴斯夫 | 19 | 152 | -4% | 19.75 | -27% | 280 | -0.5% | 46.38 | -19% |
| 安波福 | 20 | 32 | -2% | 2.45（凈營業利潤） | -5.8% | 64 | -2% | 4.6（凈營業利潤） | -14% |
| 博格華納 | 22 | 23（凈營業額） | -5.3% | 1.54 | -37% | 51.17（凈營業額） | -6.6% | 3.32 | -33% |
| 舍弗勒 | 25 | 36 | -2% | 2.53 | -34% | 72 | -0.8% | 5.56 | -38% |
| 數據來源：企業官網2019年半年報 制表：汽車之家行業團隊 | |||||||||
■ 麥格納：整車業務增長41%
有著“代工皇帝”美譽的麥格納第二季度及上半年的業績下滑主要受全球輕型汽車產量下降的影響，包括寶馬5系較低的裝配量、雪佛蘭科魯茲生產項目結束，以及北美一家一級供應商發生火災導致生產中斷等。
在麥格納發布的第二季度財報數據來看，四大業務板塊中，外飾系統銷售額下跌7%，動力總成&鏡像系統銷售額下跌12%，座椅系統銷售額增長2%，整車業務增長了41%。
麥格納官方表示，整車業務增長主要由于新梅賽德斯-奔馳G級項目、寶馬Z4計劃、豐田Supra計劃，以及開始生產的捷豹I-pace計劃的延期發布。
放眼全球市場，在整體下行的壓力下，麥格納也在尋找全新的戰略機遇。在今年7月，麥格納正式與北汽集團簽約，共同成立一家合資公司。該項目是麥格納在歐洲地區以后的首家整車制造工廠。根據協議，合資公司并非僅僅為北汽集團服務，同時也將向其它潛在客戶開放，這無疑給麥格納帶來新的發展機遇。
■ 大陸集團：未來更加關注電動汽車業務
從大陸的第二季度財報可以看出汽車市場的疲軟對其帶來較大沖擊。與去年同期相比，汽車集團的銷售額與第一季度相比下降了3.1％，降至68億歐元；同期，乘用車和輕型商用車產量下降約7％。汽車集團調整后的經營利潤率為5.5％。
由于收購了一家專注于減振的Cooper Standard公司，大陸第二季度的自由現金流為-2.62億歐元，而去年同期為8200萬歐元。
盡管汽車市場遇冷，但大陸集團持續投資的步伐沒有停止。在2019年第二季度，其在固定資產、工廠設備和軟件上的投資為7.85億歐元，比去年同期增加了7000萬歐元。同期，研發費用為9.17億歐元，相當于整個銷售額的8.1％，而去年這一數字為7.6％。
為此，執行董事也通過嚴格控制成本并通過提高競爭力來應對這一趨勢。公司已經決定將動力總成業務作為未來發展方向，更好地在充滿顛覆變革的市場環境中運營。大陸集團首席執行官Elmar Degenhart博士表示：“目前我們正在對產品組合進行必要調整，并將在未來更加密切關注電動汽車業務。”
此外，大陸集團調整了2019年的銷售目標。預計2019年銷售額約為440億-450億歐元。調整后的息稅前利潤率預計約為7％-7.5％（此前：銷售額約為450億-470億歐元;調整后的息稅前利潤率約為8％-9％）。
■ 采埃孚：大力投入電驅動領域
在采埃孚看來，利潤下降的主要因素是乘用車市場銷量下降，研發支出的進一步增加以及新增廠房的費用，尤其是在電驅動領域的投入以及相應的項目啟動成本。
采埃孚首席財務官Dr.Konstantin Sauer博士直言：“我們對這一數字并不滿意，并打算通過調整我們的資源配置來達到改善。此外，我們也采取了額外措施來提高業績。”
具體來看，采埃孚在近幾個月的投資動作頻頻。今年5月，采埃孚宣布計劃收購Simi Reality Motion Systems股份有限公司90%的股份，以擴大其合作和投資網絡，并掌握該公司研發的乘員識別系統技術，它是實現自動駕駛環境中的集成式安全系統的基本要素。6月，采埃孚電驅動技術事業部總部新辦公樓落成開業，進一步擴大其在電驅動方面的投入。同月，采埃孚又宣布威伯科股東同意收購計劃，預計交易將在2020年年初完成。通過攜手威伯科，采埃孚能成為商用車技術集成系統供應商。這些舉措意味著采埃孚將繼續投資面向電驅動和自動駕駛技術的決心。
對于今年下半年全球經濟形勢，采埃孚預期不會有大幅改善，因此對2019年全年業績展望作出了相應的調整，預計集團銷售額將為360億-370億歐元（今年4月采埃孚預計銷售額為370億-380億歐元之間），調整后的全年息稅前利潤率將在4%-5%之間（4月估計5%-5.5%之間），自由現金流為5億-10億歐元之間（4月估計10億歐元）。
■ 佛吉亞：繼續加大對中國市場的投入
從業務層面來看，汽車座椅系統、汽車內飾系統和綠動智行系統是佛吉亞三大核心業務，上半年總銷售額89.37億歐元，同比下跌2.2%。其中座椅-3.7%，內飾-1.8%，排氣-0.4%。
從區域市場來看，歐洲和北美市場銷量下滑，而在亞洲市場表現突出，上半年銷售額達17.163億歐元，同比增長11.2%。其中，中國市場2019年上半年銷售額為12.08億歐元，同比增長3.3%。
具體來看，中國市場銷售額包括來自收并購業務的1.32億歐元，包括佛吉亞和比亞迪座椅合資公司的1.06億歐元銷售額，以及佛吉亞與五菱工業內飾合資公司的2100萬歐元銷售額。
據悉，佛吉亞對中國整車客戶的上半年銷售額總計4.09億歐元，占佛吉亞在中國市場總銷售額的34%，而2018年這個占比數字只有25%。未來，佛吉亞表示將繼續加大對中國市場的投入。佛吉亞高層曾在今年上海車展上透露，集團將在中國市場設立聚焦智能座艙的研發中心，計劃近兩年將智能座艙技術全部在中國落地。值得注意的是，智能座艙目前已經被佛吉亞視為核心業務并投入了大量研發費用。
對于2019年的全年目標，佛吉亞預測營業利潤將實現價值增長，營業利潤率至少達到7%，凈現金流至少達5億歐元。佛吉亞將在五大產品線驅動盈利性增長，分別是座艙空間控制、沉浸式聲音系統、內艙監測系統、顯示屏技術，以及先進駕駛輔助系統。
■ 巴斯夫：調整公司組織結構
作為全球最大的化工巨頭，巴斯夫在全球經濟發展持續低迷的大環境下，也難逃下滑命運。
從數據上來看，第二季度的經濟大環境對巴斯夫而言充滿挑戰。巴斯夫歐洲公司執行董事會主席薄睦樂博士（Dr.Martin Brudermueller）表示：“目前的狀況是不確定性高、能見度低且難以預測。”
從業務來看，影響巴斯夫業績的最大客戶領域是汽車行業。此前預期行業2019年增幅在0.8%左右，然而上半年實際萎縮了6%。在中國，降幅甚至達到了13%。
據悉，巴斯夫目前正在調整公司組織結構，精簡管理。截至7月底，已有1.5萬名員工轉入更為貼近客戶的部門工作。此外，公司還明確了一個由不到1000名員工組成的企業中心，這一精簡的團隊將協助巴斯夫執行董事會指導整個集團的運作。
對于2019年展望，巴斯夫大幅降低對2019全球工業生產和全球化學品生產的增長預期，均從之前預測的2.7%下調至1.5%。薄睦樂表示：“汽車行業對于巴斯夫而言是非常重要的客戶行業，今年也難見復蘇。我們估計全球汽車行業今年將下降4.5%。”
■ 舍弗勒：E-Mobility部門訂單大幅增長
舍弗勒上半年營業額和利潤的下跌主要由于汽車主機事業部和汽車售后市場事業部的收入減少。工業事業部的收入雖然增長，但也無法抵消汽車業務的下跌。從區域市場來看，大中華區和歐洲地區的營業額分別下降了5%和3.3%。
2019年上半年，汽車主機事業部的營業額為45.14億歐元，相較去年的45.87億歐元同比下降1.6%。但值得一提的是，舍弗勒新成立的E-Mobility業務部門在第二季度贏得了11億歐元的訂單。按固定匯率計算，該業務部門的營業額增長了35.8%。其次是底盤系統業務部門，增長了1.9%；發動機系統和變速器系統業務部門的營業額分別下降了8.2%和3.9%。
對于2019年，舍弗勒對營利預期目標進行了調整。舍弗勒首席執行官Klaus Rosenfeld表示：“今年下半年的市場環境仍存在不確定性。我們曾在年初估計汽車業務將下跌1%，現在我們估計該市場將下跌4%。”
■ 安波福：持續發力自動駕駛技術
作為一家致力于實現未來移動出行方式的全球性科技公司，上半年安波福的業務中，歐洲地區增長6%，北美地區增長4%、南美洲及亞太區持平，而中國市場下降9%。
安波福官方表示，收入下降主要受外匯匯率、中國市場產量下降、以及對新業務投資支出等因素影響。折扣和攤銷費用共計3.61億美元，去年同期這個數字是3.11億美元。
費用的增加主要由于并購及投資。從安波福進兩年的發展來看，其在自動駕駛的全球布局與研發上一直在大力布局。它是首家推出自動駕駛商業化運營開發的技術公司，從建立拉斯維加斯技術中心，到全面開放其自動駕駛汽車開源數據集nuScenes，再到在華建立自動駕駛技術中心，每一步都是有計劃的資產投資，為可持續增長創造堅實的策略基礎。
■ 博格華納：通過收購完善電氣化產品組合
從業務部門來看，博格華納的發動機事業部第二季度凈銷售額為15.69億美元，同比下滑6.3%；傳動系統事業部第二季度凈銷售額為9.98億美元，同比下滑3.5%。
雖然業績下滑，但博格華納在新能源汽車領域上的投入可謂走在前列。除了前幾年收購德科雷米國際公司和英國Sevcon公司來彌補其在電機和功率電子領域的空白外，博格華納還于今年5月宣布將同意與電池模塊和電池包供應商RomeoPower Technology共同組建一家合資企業，進一步完善電氣化產品組合和系統的專業技術。
對于2019年的銷售預期，博格華納調整目標，預計凈銷售額為99.4億-101.8億美元之間，下調了2.5%。
編輯感言：
針對全球主流零部件企業業績下滑，多家企業歸咎于2019年全球經濟發展持續低迷、貿易爭端、歐洲國家債務水平居高不下，以及汽車生產放緩的因素。諸多企業的高管也一致認同下半年逆風形勢不會緩解，因此紛紛調低了原先公布的銷售目標預期。
零部件企業在推動汽車新四化發展中起了至關重要的作用，目前的格局也隨著市場的發展發生了劇烈的變化，新一輪的兼并重組愈演愈烈。這方面，從大陸獨立動力總成業務，采埃孚擴大電驅動技術事業部，博格華納拓展電池模塊和電池包等事件可窺視一二。
此外，財報數據不那么好看，還因其在研發方面巨額投入。汽車產業是個命運共同體，全球領先的零部件供應商提前認識到，應借助此次車市遇冷的壓力，在嚴控成本的同時，加快對趨勢性產品的研發和商業化，逐步調整產品結構。只有把握與創造新的發展機遇，才能迎接春天的到來。（文/汽車之家 彭斐）